从中物联钢铁物流专科委员会走访、发布的钢铁行业 PMI 来看，2025年12月份为46.3%，环比下跌1.7个百分点，行业初始连接纳紧。分项指数变化骄贵开云kaiyun官方网站，跟着气温连接下跌，钢铁供需两头均有收缩，原材料价钱高位回落，钢材价钱小幅回升，全体来看，行业淡季特征进一步清楚。瞻望1月份，钢铁行业延续淡季行情，钢铁需求连接罅隙初始，钢厂坐褥延续收缩态势，原材料价钱连接回落，钢材价钱低位轰动。

图1 2020年以来钢铁行业PMI变化情况

　　中物联钢铁物流专委会主任潘富杰觉得：12月份，钢铁行业淡季进一步清楚，需求端握续走弱。低温天气制约施工程度，房地产行业低迷态势未改，国外圣诞订单委用甩手，出口端握续承压，钢铁需求全体开释不充分，行业增长动能趋于减弱。受需求走弱、朔方采暖季环保限产策略加码及盈利空间拘谨等成分影响，钢厂坐褥活动握续收缩，各品种产量均有下跌。不外坐褥收缩重叠钢厂主动去库，产制品库存消化节拍加速，去库压力取得缓解。原材料采购需求随坐褥收缩同步放缓，原材料阛阓价钱全面走弱，前期高位真金不怕火钢老本压力显赫缓解，但钢材价钱呈小幅回升走势，钢厂利润空间有所改善。跟着1月需求延续淡季特征，重叠春节前停工休假影响，钢铁行业供需双弱状貌将延续，初始压力仍存。

　　阛阓需求握续走弱，行业增长动能减弱。12 月份是钢铁行业传统淡季，朔方地区参加冻土期，户外施工活动基本停滞，南边低温多雨天气也制约了技俩施工程度。房地产行业虽有策略方面的积极信号，但偏紧态势短期内仍在握续，1-11月新开工面积同比降幅进一步扩大，房地产缔造投资同比下跌15.9%，技俩资金到位率偏低的问题握续存在。在这些成分影响下，国内钢市需求开释澄莹放缓，行业增长动能在11月基础上连接减弱。新订单指数为45.4%，环比下跌3.5个百分点，相接5个月初始于收缩区间。出口方面承压加重，国外圣诞订单委用基本甩手，西洋等主要经济体制造业景气度偏低，重叠国际生意环境成分，我国钢铁出口边界加速收缩，新出口订单指数为41.1%，环比下跌6.1个百分点，相接2个月澄莹下滑。末端需求方面，据上海卓钢链了解，12月国内末端需求受季节性成分影响出现收缩。沪市末端线螺采购12月环比回落2.2%，分解一般偏弱。

图2 2020年以来钢铁新订单指数变化情况

图3 2020年以来沪市末端线螺每周采购量监控数据变化情况

　　钢厂坐褥连接纳缩，各品种产量均有下跌。12 月份，跟着需求端下跌，重叠采暖季环保限产策略握续加码，部分钢厂启动阶段性锻练，坐褥节拍连接放缓。钢铁行业坐褥指数为43.7%，环比下跌2.3个百分点，相接2个月下跌，骄贵钢厂坐褥活动连接纳缩。中钢协数据骄贵，12月上旬要点钢企平均日产粗钢186.9万吨，较上月同期下跌3%；平均日产生铁171.4万吨，较上月同期下跌5.3%；平均日产钢材182.9万吨，较上月同期下跌3%。到中旬时，要点钢企平均日产粗钢184.5万吨，较上月同期下跌5.3%；平均日产生铁168.1万吨，较上月同期下跌6.9%；平均日产钢材180.3万吨，较上月同期下跌6.7%。各品种产量较上月同期均有较为澄莹的下跌。在产量下跌的情况下，产制品库存消化进程有所加速，产制品库存指数为46.1%，环比下跌3个百分点，延续收缩态势。

图4 2020年以来钢铁坐褥指数变化情况

　　原材料采购活动连接放缓，阛阓价钱澄莹回落。12月份，钢厂坐褥活动收缩带动原材料采购活动连接放缓。采购量指数为44.5%，环比下跌1.8个百分点，指数相接2个月下跌且创下近10个月以来新低。原材料价钱支握因此也澄莹减弱，购进价钱指数降至30.6%，环比大幅下跌。从品种来看，各真金不怕火钢原材料价钱同步走弱：铁矿石受钢厂采购需求减少、口岸库存积蓄影响，价钱轰动下行；电炉钢厂开工率保管低位，废钢需求握续不及，其价钱延续偏弱初始态势；焦煤供应偏紧状貌有所缓解，钢厂压价采购意愿增强，焦炭价钱甩手此前相接提涨态势，本月已完成三轮提降，价钱降幅澄莹。全体来看，12 月钢铁原材料阛阓价钱全面走弱，前期高位初始的老本压力取得显赫缓解。

图5 2020年以来钢铁购进价钱指数变化情况

　　钢材价钱小幅回升，利润空间有所好转。11月份，国内钢市需求降幅澄莹，但坐褥端一样澄莹下跌，比拟来看供应收缩大于需求下滑，库存握续下跌也为价钱提供了一定支握，同期现时宏不雅策略对预期有较好提振。在多个成分的重叠作用下，诚然行业全体处于淡季，但钢材价钱小幅回升。上海螺纹钢价钱指数骄贵，12月1日价钱为3194元／吨，接近当月最低点，尔后价钱轰动上行，12月25日价钱为3215元／吨，为当月最高点。跟着原材料老本有所裁减以及钢材价钱小幅回暖，钢厂利润空间有所好转。

图6 2018年以来上海螺纹钢价钱指数变化情况

　　瞻望2026年1月份，钢铁需求或将连接保握罅隙初始态势。支握需求的积极成分仍有局部开释空间，2026 年看成 “十五五” 方针开局之年，超恒久格番邦债支握的 “两重” 技俩加速落地，多地专项债刊行节拍前移，部分要点基建工程为霸占一季度施工窗口提前启动前期准备。但需求端压制成分仍存，一是房地产行业筑底企稳进程冷静，行业资金链垂危地点未根底改善，对建筑钢材需求的牵累效应仍将有所握续。二是季节性淡季特征全面突显，尽管 2026年春节在2月中旬，但1月下旬起卑劣工地不绝参加停工休假周期，朔方冻土期握续制约户外施工，南边低温多雨天气也影响技俩鼓动节拍，关连钢材需求连接纳缩。同期跟着钢材出口许可证轨制的落地，出口阛阓也将迎来一定变化，尤其一些低级钢坯、卷板等居品的出口，不才月或出现回落，出口对钢材需求的托底作用澄莹减弱。抽象来看，2026年1月，基建技俩提前启动与制造业升级需求对钢铁需求提供局部支握，但房地产握续低迷、季节性停工以及外需承压等多重成分共同作用，导致钢铁全体需求连接保握罅隙初始。

　　钢厂坐褥延续收缩态势。1月朔方采暖季环保限产策略仍在握续践诺，要点区域钢厂相反化管控顺次未澄莹削弱，高炉、转炉开工节拍依旧受限。同期，钢材需求参加年内最淡阶段，节前卑劣工地不绝停工离场，坐褥意愿难有擢升。钢厂筹谋活动预期指数为 40.1%，仍位于40%支配的较低水平，标明钢厂对后市预期全体依旧偏于严慎。在环保限产、需求不及、春节错峰坐褥等成分的多重影响下，供给端收缩态势仍将延续。

　　原材料价钱延续回落态势，钢材价钱低位轰动。1月，跟着钢厂坐褥收缩态势延续开云kaiyun官方网站，原材料采购需求或连接纳缩，重叠节前阛阓交投氛围趋淡，全体原料价钱瞻望保管回落势头。铁矿石方面，口岸库存握续处于高位积蓄现象，钢厂节前采购节拍放缓，按需补库为主，枯竭主动增购能源，价钱或延续轰动偏弱初始态势；焦炭阛阓供需宽松状貌未改，前期多轮提降后价钱已参加下行通说念，1月钢厂压价采购意愿仍强，重叠焦煤供应徐徐还原，焦炭价钱不祥率连接承压走弱；废钢方面，冬季回收量呈季节性下跌，但钢厂需求疲软更占主导，阛阓恐跌心态下生意商积极出货，废钢价钱易跌难涨，全体呈稳中有降态势，波动幅度相对有限。全体来看，真金不怕火钢老本将延续回落态势，老本端对钢价的支握作用进一步减弱。钢材价钱方面，供需双弱状貌下，价钱枯竭趋势性上升能源，不祥率呈现低位轰动态势。一方面，过程前期轰动筑底，钢材价钱下行空间已相对有限；重叠部分生意商为搪塞春节假期提前开展少许冬储补库，对钢价造成一定支握。但另一方面，1月参加年内需求最淡阶段，朔方冻土期重叠南边低温天气，卑劣工地全面停工，末端采购近乎停滞，需求端压制作用显赫。抽象来看，1月钢材价钱难以解脱低位轰动状貌，部分品种或因短期补库出现小幅波动，但受需求淡季制约，难以造成有用反弹，涨幅受限且不具备握续性。